| 綜合看，當前產(chǎn)地煤價較為強勢，港口需求尚未啟動，倒掛加劇，但發(fā)運倒掛并未使得坑口出現(xiàn)庫存壓力，隨著天氣漸熱港口需求的提升，倒掛有望逐步恢復(fù)。煤價趨勢性上漲仍需等待后續(xù)電廠為迎峰度夏而開展的補庫。
據(jù)汾渭能源5月13日產(chǎn)地估價測算“三西”地區(qū)CV5500動力煤發(fā)運至北方港平倉成本分別為：山西煤653元，蒙煤665元，陜煤680元，5月13日CCI5500指數(shù)報619元，成本倒掛分別為34元、46元、61元。發(fā)運倒掛平均水平較前一日不變。 最新市場方面看，近日環(huán)渤海港口庫存不斷累積，加上六大電庫存居高不下，電廠采購需求短期難以兌現(xiàn)，預(yù)計市場維持震蕩偏弱為主。14日港口詢貨略增，上游報價小幅探漲，而下游接受程度有限，供需方心態(tài)分歧，成交有限，CV5000動煤主流平倉價526-530元左右。 5月14日中國煤炭資源網(wǎng)最新一期的CCI動力煤價格顯示，CCI5500動力煤價格報619元/噸，連續(xù)四期持穩(wěn)運行，較上月同期價格下調(diào)13元/噸或2.0%；CCI5000動力煤價格報527元/噸，較上期價格上調(diào)1元/噸，較上月同期價格水平下調(diào)10元/噸或1.9%。 
下游方面，截止5月14日，沿海六大電廠庫存合計1586.6萬噸，較上月同期增加56.4萬噸或3.7%，日耗煤量為60.3萬噸，較上月同期減少6萬噸或9.0%。存煤可用天數(shù)為26.3天，和上月同期相比，增加3.2天。 另據(jù)中國天氣網(wǎng)消息稱，對于華南地區(qū)，本周將會被副高牢牢控制，最高溫穩(wěn)定在30℃+ 最低溫也有25~26℃，16-19日高溫“四連擊”直接沖擊38℃。除了華南，華北未來幾天熱力也將奮起直追，北京、石家莊、濟南、鄭州等地16日前后最高溫都有可能刷新今年來新高。短期需持續(xù)關(guān)注電廠日耗及采購節(jié)奏的變化。 河北某貿(mào)易商表示，近期市場詢貨主要以中低卡為主，價格也有小幅上漲趨勢。目前上游產(chǎn)地價格堅挺，給港口煤價較強支撐，短期下跌不易，下游耗煤量還未提升上來，后期看耗煤如果有明顯提升，煤價漲幅可能略大一些。 產(chǎn)地方面看，主產(chǎn)地煤價趨于穩(wěn)定。山西地區(qū)近日受港口市場需求疲軟影響，大礦基本保長協(xié)發(fā)運，小礦地銷情況一般，庫存量偏低，基本保持產(chǎn)銷平衡。陜煤地區(qū)受煤管票管控因素影響，煤礦產(chǎn)量穩(wěn)定，煤礦出貨情況良好，暫無庫存，煤價暫時穩(wěn)定。礦方表示，現(xiàn)在煤價高位運行，后期需求轉(zhuǎn)弱，煤價將出現(xiàn)拐點。 另據(jù)榆林煤炭交易中心消息稱，近3個月，榆林煤價可謂是“一枝獨秀”，在內(nèi)蒙古、港口等煤價持續(xù)下跌的大環(huán)境下，仍然保持著持續(xù)上漲的態(tài)勢。不僅如此，目前因為榆林地區(qū)供應(yīng)緊張以及煤價過高，大量下游采購商轉(zhuǎn)向內(nèi)蒙采，拉動內(nèi)蒙古部分煤價出現(xiàn)上漲情況。 信達證券最新研報指出，近日，國家發(fā)改委接連下發(fā)《關(guān)于加強煤礦沖擊地壓源頭治理的通知》《關(guān)于做好2019年重點領(lǐng)域化解過剩產(chǎn)能工作的通知》，提出了未來一段時間產(chǎn)能調(diào)控政策。據(jù)測算，2019年有望退出產(chǎn)能3900萬噸左右，同時考慮陜蒙地區(qū)嚴格煤管票管理，限制超能力生產(chǎn)等，中期基本面有望維持相對景氣，前期行業(yè)下行的預(yù)期有望得到修復(fù)。
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